Bilan mensuel des marchés – mai 2026 | S&P 500 et TSX
S&P 500 — évolution en mai 2026
Vue élargie — évolution du S&P 500 sur une période plus longue (Graphique de TradingView)
Vue rapprochée — évolution du S&P 500 sur le mois de mai (Graphique de TradingView)
Le marché américain, représenté par l’indice S&P 500, a enregistré une hausse d’environ 4,9 % au cours du mois de mai. Les principaux moteurs de cette progression ont été le secteur technologique, plus particulièrement les sous-secteurs de la cybersécurité, qui a progressé d’environ 30 %, et des semi-conducteurs, en hausse d’environ 23 % durant la même période.
Actuellement, deux dynamiques opposées influencent les marchés boursiers américains. D’un côté, les investisseurs surveillent de près l’évolution du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Une prolongation des tensions pourrait maintenir une pression à la hausse sur les prix du pétrole, ce qui risquerait d’alimenter l’inflation à plus long terme. Aux États-Unis, l’inflation s’établit maintenant à 3,8 %, soit un niveau toujours supérieur à la cible de 2 % de la Réserve fédérale américaine (FED). Si les pressions inflationnistes persistent, la FED pourrait être amenée à maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, voire à envisager de nouvelles hausses de son taux directeur afin de freiner l’inflation. Un tel scénario serait généralement défavorable aux marchés boursiers.
D’un autre côté, les solides résultats financiers des entreprises composant le S&P 500, combinés aux investissements massifs et à l’enthousiasme entourant l’intelligence artificielle (IA), continuent de soutenir les marchés et favorisent la poursuite de la progression de l’indice. Les investisseurs demeurent optimistes quant au potentiel de croissance des entreprises qui bénéficient directement ou indirectement de cette révolution technologique.
Par ailleurs, la Chine s’implique davantage dans les efforts diplomatiques visant à réduire les tensions au Moyen-Orient. Cette implication s’explique notamment par le fait que le pays importe une part importante de son pétrole de la région, incluant l’Iran. Une désescalade du conflit contribuerait à stabiliser les prix de l’énergie et serait perçue favorablement par les marchés financiers.
TSX — évolution en mai 2026
Vue élargie — évolution du TSX sur une période plus longue (Graphique de TradingView)
Vue rapprochée — évolution du TSX sur le mois de mai (Graphique de TradingView)
De son côté, la Bourse de Toronto, représentée par l’indice S&P/TSX, a progressé d’environ 2,5 % au cours du mois de mai. Les principaux secteurs ayant contribué à cette hausse sont le secteur financier, avec une progression d’environ 4 %, les télécommunications, en hausse de 7,9 %, ainsi que les services publics, qui ont avancé d’environ 2,9 %.
Par ailleurs, plusieurs investisseurs anticipent désormais la possibilité de nouvelles hausses du taux directeur au Canada au cours de l’année en raison des pressions inflationnistes qui persistent. En effet, l’inflation canadienne s’établit maintenant à 2,8 %, soit un niveau supérieur à la cible de 2 % de la Banque du Canada. Les marchés anticipent actuellement jusqu’à deux hausses additionnelles du taux directeur de 0,25 % chacune d’ici la fin de l’année.
Cette anticipation se reflète notamment dans le marché obligataire canadien. Les rendements des obligations gouvernementales ont augmenté au cours des dernières semaines, particulièrement celui des obligations de cinq ans. Ce taux est étroitement surveillé par les institutions financières puisqu’il influence directement les taux hypothécaires fixes offerts aux consommateurs.
Si cette hausse des rendements obligataires se maintient, elle pourrait exercer une pression à la hausse sur les taux hypothécaires. Des coûts d’emprunt plus élevés réduisent généralement le pouvoir d’achat des ménages canadiens, ce qui peut freiner la consommation et ralentir certains secteurs de l’économie. Cette situation pourrait éventuellement peser sur la croissance économique et représenter un facteur moins favorable pour les marchés boursiers canadiens.